陆股通2025年二季度持股情况显示，北向资金整体持仓市值和持股数量均实现显著提升。截至二季度末，北向资金持股市值达2.29万亿元，较一季度末增长超2%。持股数量达到1235.1亿股，环比增长超3%。剔除已退市公司后，北向资金对存续A股公司的持股数量与市值均创下近3个季度新高。
行业配置呈现结构性调整
从行业布局角度观察，北向资金在二季度展现出明显的结构性调整特征。以持股数量统计，二季度末获北向资金环比加仓的行业多达20个，占申万31个行业比重超过六成。社会服务行业已连续3个季度获北向资金加仓，显示出外资对该领域的持续看好。
加仓幅度超过10%的行业有7个，其中商贸零售行业表现最为突出。该行业获北向资金持股数量增幅达28.69%，持股市值增幅超45%，达197.5亿元。二季度商贸零售指数涨幅超6%，位居申万31个行业前列。国防军工行业同样获得重点关注，北向资金持股数环比增加12.5%。该行业指数二季度以超15%的涨幅领跑市场，随着一季度订单放量，中上游企业业绩改善预期增强，并逐步向中下游传导。
与加仓形成对比的是，石油石化、纺织服饰、电子、家用电器等4个行业持股数量环比下降超10%。这种分化反映出北向资金对不同行业未来发展前景的差异化判断。
个股持仓变动凸显价值取向
从个股层面分析，北向资金的持仓变动体现出明确的价值取向。按照持股数量占流通A股比例计算，超1500只个股获北向资金加仓。新晋纳入陆股通标的的个股中，恒鑫生活、毓恬冠佳等持股比例居前。存续标的中，168只个股获北向资金加仓环比超1个百分点，逾50只个股加仓超2个百分点，主要集中于电子、医药生物、传媒、通信等行业。
北向资金十大重仓股分别为宁德时代、贵州茅台、美的集团、招商银行、长江电力、比亚迪、中国平安、紫金矿业、汇川技术、迈瑞医疗。其中，对宁德时代持仓市值超过1500亿元，对贵州茅台持仓市值超过1000亿元。从持股变动情况看，二季度北向资金对1429只股票的持股数增加，对24只股票持股数增加超1亿股。
华明装备、荣昌生物、华友钴业及百普赛斯获加仓超过4个百分点。华明装备获北向资金最新持股比例为17.45%，环比加仓6个百分点以上，加仓幅度位居前列。荣昌生物获北向资金最新持股比例达5.77%，环比加仓4.43个百分点。华友钴业获北向资金加仓4.26个百分点，最新持股市值55.35亿元。
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